“未富先老”、“未备先老”是我国迈入老龄化社会亟须破解的问题之一。
近日，国家统计局《中国统计年鉴2025》披露，我国已有19个省份进入中度老龄化社会。截至2024年末，全国60岁及以上老年人口为3.1亿，65岁及以上老年人口2.2亿。
但在养老供给端，目前我国养老保险体系“三大支柱”（基本养老保险、职业养老金、个人养老金）面临发展不平衡的问题。
据贝莱德建信理财《2025中国养老金金融白皮书》，截至2024年底，我国基本养老保险参保率已达95%；而参与企业年金的职工人数仅相当于参加基本养老保险人数的3%，个人养老金开户人数占参加基本养老保险人数的7%。
“基本养老保险仅能满足‘活下来’的基础需求，若要实现高品质、有尊严的养老生活，必须依靠商业化路径。”中国人寿保险股份有限公司深圳市分公司总经理吴超告诉记者。
那么，目前有哪些养老金融产品具备明确的配置价值？海外成熟养老市场有哪些经验值得借鉴？在深圳这一平均年龄32.5岁的“年轻城市”，保险机构如何服务结构复杂、需求差异显著的消费者？近日，21世纪经济报道记者专访中国人寿保险股份有限公司深圳市分公司总经理吴超。
21世纪经济报道：目前，我国养老面临“未富先老”“未备先老”等特点，企业职工基本养老金平均替代率约为45%，低于国际劳工组织建议的55%标准。商业保险产品能否成为平滑养老现金流缺口的重要工具？我国现有养老金融产品中，哪些品类具备明确的配置价值？
吴超：我国老龄化问题突出，当前老龄化率已达22%，未来还将进一步攀升。基本养老保险仅能满足“活下来”的基础需求，若要实现高品质、有尊严的养老生活，必须依靠商业化路径。
随着AI和生物医疗等技术发展，未来人均寿命有望大幅提升，庞大的养老支出无法仅靠国家保障覆盖，个人需通过商业保险未雨绸缪。
具体看养老金产品的配置：一是个人养老金产品，是国家顶层设计下的重要布局。目前虽开户量大，但消费者实际产品购买率仍有提升空间，需要进一步加强宣传引导。国民对养老体系的认知和缴费动力有待提高，从业机构也需加大宣传与服务力度。
二是商业养老保险（特别是专属商业养老保险），产品设计灵活，缴费方式多样，兼顾稳健与一定收益。三是年金保险，能够提供确定、持续的现金流，尤其适合对未来有明确、稳定现金流需求的客户。
四是“保险+健康+养老”综合服务，这是我们正在大力发展的方向。将保险产品与健康管理、社区照护、机构养老等实体服务相结合，提供“健康管理+养老生活”的全链条解决方案。
21世纪经济报道：海外成熟市场有哪些经过验证的养老金融产品模式或设计逻辑，值得我国结合国情借鉴？
吴超：以西班牙“保险+康养一体化”模式举例。西班牙是一个老龄化程度非常高的国家，其经验具有参考价值。该国大力鼓励个人养老，给予力度较大的税收优惠。另外，保险公司与实力强劲的基金管理公司合作进行资产配置，即便在市场利率较低的环境下，保险产品仍能实现5%-6%的较高收益。
从养老成本来看，西班牙中等偏上水平养老院的月费约为当地平均退休工资的三倍，这一比例与我国部分一线城市类似，比如深圳中端及以上养老院月费约一万左右，若以3000-5000元的退休工资粗略计算，个人也需每月支出平均退休工资的三倍左右。在少子化时代，需要给自己提前储备养老金，以备退休后有尊严、有品质的养老生活。
21世纪经济报道：正如上述提到的西班牙案例，在低利率环境中，我国保险机构如何提高投资能力呢？
吴超：当前保险资金的资产配置情况与宏观环境紧密相关，国家推动资本市场长期向好的趋势，为保险资金运作提供了较好机遇，尤其是养老资金的安全性和长期性备受重视。
在此背景下，我国监管部门也出台了多项引导举措，支持保险长期资金入市，比如在保险资金长期投资改革先行试点项目方面，由中国人寿与新华保险联合发起的鸿鹄基金，已启动三期试点。
同时，保险资金始终将安全性、稳定性放在首位，兼顾长期性，收益波动较小，契合养老等长期资金需求。
总体而言，投资端对保险行业发展的作用远超过负债端，配资开户因为负债端即便压缩费用、控制成本，可释放空间也十分有限，而投资端的合理配置与高效运作，直接决定资金收益水平，进而支撑保险产品保障能力与企业盈利表现，是行业长期发展的关键支撑。
深圳人群结构复杂，保险需求差异显著
21世纪经济报道：深圳是一座人口平均年龄32.5岁的“年轻城市”，作为深耕深圳地区的寿险公司，当地人群对保险产品有哪些需求特点？
吴超：深圳人群结构复杂，不同群体需求差异显著：如高净值客户，重点关注资金保值、家族财富传承和长期稳定收益，理性配置需求突出。
对于广泛市民群体，深圳医疗资源丰富但高品质医疗服务供给仍有缺口，对专业的医疗预防、筛查、治疗、住院绿通及康复一体化服务的需求日益强烈。
年轻客群与新市民：互联网思维突出，对价格敏感度高，更倾向于选择互联网保险平台上的百万医疗、意外险等产品，这也是行业需重点开拓的细分市场。
外来务工人员：存在双重养老医疗需求，部分人群会将父母接到深圳养老，部分人群希望父母在户籍地也能享受相关服务，对跨区域保险服务有一定诉求。
践行金融“五篇大文章”
21世纪经济报道：深圳金融业“十四五”规划强调服务实体经济与科技创新，监管部门也在持续引导险企做好“五篇大文章”，贵公司在做好“五篇大文章”方面成效显著，有哪些值得借鉴的服务案例？
吴超：深圳国寿深刻理解金融工作的政治性和人民性，将服务“五篇大文章”作为公司发展的核心战略，全面融入经营管理各环节，致力于成为深圳经济高质量发展的“稳定器”和“助推器”。
比如在普惠金融方面，深圳国寿连续三年作为“深圳惠民保”项目的首席承保机构。自2023年首推以来，“深圳惠民保”累计超1819万人次参保，其中2025年参保人数达到616万人，同比上涨5万人，参保量连续三年实现正增长。
在指导单位统筹下，“深圳惠民保”坚持“不限病种、不限既往症，不限年龄、不限户籍”的宽松参保条件，坚持连续三年保费88元低价，并逐年优化保障方案，扩大特药目录。
上线运行两年半，“深圳惠民保”累计赔付近38万人次，重症患者自费减负比例平均达40%，切实减轻了高额医疗费用负担，有效防止了“因病致贫、因病返贫”，成为了基本医疗保险的有效补充。“深圳惠民保”的赔付患者中，最大赔付年龄103岁，最小赔付年龄是出生1个月的婴儿，两年单人累计最高赔付金额达180万元。
此外，深圳国寿在“深圳惠民保”项目开发运营中，通过强化医保、商保衔接，创新推出了“一站结算”服务。患者在定点医院出院时，基本医保和“惠民保”可实现同步结算。
再比如在实体经济方面，深圳国寿将金融服务的着力点精准聚焦于中小微企业的迫切需求上，以创新的金融活水破解发展痛点。
在产品端，深圳国寿运用市场大数据精准细分产业风险图谱总结提炼产业共性风险，创新打造团单产品体系，并不断迭代优化产品库。目前，以工业保、交通保、商铺保、专精特新保、科技保等为代表的“团单八大保”系列产品，为制造业、新能源、生物医药等特区支柱和新兴领域的企业量身定制风险解决方案，成效显著。2025年上半年，深圳国寿承保中小微企业13233家，覆盖被保险人31万人次，累计风险保额超2571亿元。
此外，深圳国寿持续加大绿色保险、战略性新兴产业保险拓展力度，以实际行动坚决贯彻落实经济社会绿色转型发展。2025年上半年，累计为绿色产业提供风险保障超366亿元，战略性新兴产业保险累计提供风险保障超859亿元，为特区产业结构的优化升级和行稳致远贡献了坚实的金融后盾。
文章为作者独立观点，不代表牛策略观点
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